6月26日，联建光电接连发布15则公告，在业内引起不小的反响。在这些公告中，涉及到公司内部股权转让、并购重组标的资产减值测试以及标的未实现业绩承诺的补偿方案。

　　对于联建光电而言，过去的2018年是“流年不利”的一年。据2018年财报显示，联建光电实现营收40.53亿元，同比增长2.56%，净利润亏损28.87亿元，同比下滑2909.72%。主营业务中，数字户外、数字营销、数字设备实现营收达40.34万元，同比增长2.47%。

　　从数据中可以发现，其实联建光电主营业务逐年在实现较为稳定的增长，但由于受前期并购标的的拖累，导致净利润出现大幅亏损。所幸的是，在经历一波动荡之后，联建光电终于“幡然醒悟”。

　　重组标的经营参差不齐

　　主营LED屏制造的联建光电，在2014年至2017年期间花费54.29亿元，收购了13家公司，形成了数字设备、数字营销和数字户外三个板块的业务，但也因此形成了46.37亿元的巨额商誉。由于行业萎靡等多方面原因，原本“野心勃勃”的联建光电因为并购绊了一跤。

　　此次关于并购重组标的资产减值测试，共涉及到易事达、西安绿一、友拓公关、上海成光、励唐营销等五家企业。除易事达和友拓公关之外，其余三家公司100%股权价值均发生不同程度的减值。

　　资料显示，联建光电于2015年1月30日分别作价4.89亿元、4.6亿元收购易事达和友拓公关100%股权。

　　彼时，交易对方段武杰、周继科、华信兄弟和张鹏承诺易事达2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的净利润分别不低于人民币3,800万元、4,200万元、4,600万元、5,000万元和5,330万元;而友拓公关原股东承诺，公司2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的净利润分别不低于人民币3,100万元、3,720万元、4,464万元、5,357万元和6,428万元。

　　目前，两家并购重组标的经营状况良好。经专业机构的报告显示，本次收购标的易事达和友拓公关股权2018年12月31日前未发生减值。

　　不过，其接下来收购励唐营销、西安绿一、上海成光就没有如此好运。公告显示，联建光电分别于2016年4月27日、2016年6月8日及2016年6月8日作价4.96亿、2.63亿及2亿元收购励唐营销、西安绿一、上海成光100%股权。

　　当时，励唐营销原股东承诺公司2015年、2016年、2017年、2018年、2019年的净利润分别不低于人民币3,120元、3,744万元、4,493万元、5,391万元和6,470万元;西安绿一原股东承诺公司2016年、2017年、2018年、2019年、2020年的净利润分别不低于人民币2,000万元、2,240万元、2,509万元、2,810万元和3,147万元;上海成光原股东承诺公司2016年、2017年、2018年、2019年及2020年实际实现的净利润分别不低于1,200万元、1,600万元、2,000万元、2,400万元及2,800万元。

　　由于三家公司业绩未达预期，为联建光电带来较为严重的商誉减值。据专业机构评估报告显示，截至2018年12月31日，励唐营销、西安绿一及上海成光的100%股权价值均发生减值，减值金额分别为36,217.59万元、12,502.80万元及12,031.76万元。

　　“元气大伤”后重归主业

　　2018年，联建光电因为计提高达27.32亿元的商誉，导致公司净利润大幅亏损28.88亿元。

　　在“元气大伤”之后，联建光电做出了“适当战略收缩、聚焦主营业务、强化核心能力”的决策。具体计划为收缩区域户外广告业务、聚焦LED大屏制造核心业务、整合移动终端数字营销主营业务、培育全国LED大屏媒体创新业务。

　　于是在过去的几个月时间里，于是我们可以看到联建光电一次又一次出售子公司股权，这也意味着联建光电未来计划“轻装上阵”。

　　3月15日，联建光电分别以1元对价向郎森、宋杰转让西藏泊视合计64.62%的股权;3月26日，联建光电全资子公司深圳联动拟将其持有的25.88%股权，以10,208万元的价格转让给蓝海购实际控制人谢照;4月17日公告称，联建光电全资子公司分时传媒将其持有的成都大禹及西安分时81%的股权，转让给其法定代表人及总经理朱贤洲。

　　从三次子公司股权转让情况来看，虽然一方面是迫于自身资金压力，通过股权出售的方式减轻负债，盘活现金流;但另一方面也可以看出公司新的战略布局，通过剥离相关资产，以达到聚焦主业的目的。

　　进一步理顺户外板块管理架构，夯实户外板块资源整合，推进公司战略落地，促进数字化媒体建设，更好的实施业务发展，联建光电6月26日公告称，公司全资子公司分时传媒拟将成都大禹19%股权作价9,727,110.53元、西安分时19%股权作价379,844.49元转让给公司全资子公司深圳联动。

　　可以看到，联建光电通过处置部分前期并购标的资产，积极进行整合优化，进一步聚焦主业，推进数字化媒体建设，与公司数字设备显示业务形成上下游结合。